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Data as of: 2026-10-09 · Settlement: Exchange final daily settlement

铜 (HG=F) 深度分析 | 看好供应紧张 | 2026-10-10

我们对 COMEX 铜 (HG=F) 维持看涨倾向，目标位在 6.7708 附近，失效位在 6.4327。主要驱动因素是全球库存指标明显收紧，尤其是 LME 库存，加上近期强劲的价格动能，已将市场推升至关键技术枢轴位上方。尽管 COMEX 注册库存略有上升，但 LME 仓库减少 2,200 MT 表明可立即获得的金属存在结构性短缺。技术上，该品种在亚洲早盘突破 R1 枢轴位 6.7708，5 日涨幅为 2.18%，20 日通道保持稳固向上。持仓数据显示管理资金净多头处于 61.66 百分位，表明在交易变得过度拥挤之前仍有进一步建仓空间。跨资产分析强化了这一观点，铜/金比率处于过去一年的第 98 百分位，显示铜显著跑赢黄金，反映出强劲的工业需求预期。实物稀缺、技术突破与有利的相对价值三者汇聚，为近期继续上行创造了高概率格局。