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Data as of: 2026-10-09 · Settlement: Exchange final daily settlement

WTI原油(CL=F)深度分析 | 期货升水与98百分位裂解价差 vs 20日下跌趋势 | 2026-10-11

操作建议：在日收盘价高于92.68(R1)时做多WTI原油(CL=F)，若日收盘价低于89.18(S2)则该判断失效。理由有三。第一，实物市场在关键处偏紧：近月期货升水0.84美元/桶(0.92%)，展期收益11.08%，3:2:1裂解价差为66.75美元/桶，处于一年98百分位、三年99百分位——炼厂开工率92.7%，正在抬价抢购原油。第二，持仓并不拥挤：管理基金净多头降至53,598手(2026-10-06)，净持仓占比2.84%，为三年15百分位，因此20日下跌至33.6%的通道位置属于去风险而非派发。第三，盘面已企稳：结算价91.85[2026-10-09]，五个交易日累计+0.81%，守在枢轴点P 91.343上方，最近完成的周线(2026-09-28–10-02)收于91.11。看空情形确实存在：原油库存较五年同期均值高0.2%，钻机数升至462，20日变动为-4.26%。失效条件：日收盘价低于89.18(S2)。