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Data as of: 2026-10-09 · Settlement: Exchange final daily settlement

黄金（GC=F）深度分析 | CPI前做多，4091底部守住 | 2026-10-12

观点：做多COMEX 12月黄金（GCZ26），入场参考价4209.1（亚洲时段，2026-10-12 07:00），若日结算价跌破4091.2则交易失效——该位为20日低点及10-07结算价。三个理由。第一，价格结构：黄金2026-10-09结算价4216.3，当日+1.43%，5日+1.3%，在4091.2–4439.8的20日通道中处于35.9%位置；上一根完成的周线（10-05/10-09）收于4216.3，周涨+1.3%。第二，持仓在去风险而非投降：管理基金净多头在2026-10-06降至110,987手（周环比−9,331手），同时价格上涨，拥挤度百分位从92.58降至90.8——在重磅美国数据周前多头基础更轻。第三，实物与期权背景支撑：GLD持仓在20个交易日内上升0.24%至33,858,916盎司（2026-10-09），COMEX注册库存持平于15.07百万盎司（2026-10-08），GVZ为22.79处于1年百分位的第12位，而RV20为17.9%——期权相对已实现波动率偏便宜。主要风险是10-14的美国CPI数据密集发布周以及10年期收益率处于5.24%。