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Data as of: 2026-10-12 · Settlement: Exchange final daily settlement

白银 (SI=F) 深度分析 | 做多 COMEX 12月白银 (SIZ26) — 自 58.73 反弹 | 2026-10-13

看多白银，若日线收盘价跌破20日低点 58.73（结算价基准），则该判断失效。结算价 60.513 [10-12] 在经历 5.65% 的20日回撤后，仅位于20日通道 58.73–68.105 的 19% 分位，市场在区间底部已充分洗盘，而最近一个完整周线（2026-10-05–10-09）仍收涨 1.05% 至 61.048。实物流动温和支撑：COMEX注册库存上升 0.58% 至 102.81 Moz [10-08]，SHFE仓单连续第三个交易日下降至 1,475,739 kg [10-12]，SLV持仓在20个交易日内微升 0.12% 至 493,948,960 oz [10-09]。持仓并不拥挤——管理基金净多头占未平仓合约的 7.16%，处于三年 39.56 分位 [10-06]——因此有重建多头的空间，而非面临平仓压力。期权为事件风险定价（VXSLV 36.33 对比 RV20 28.8%，IV−RV +7.5 波动率点 [10-09]），这支持在 10-14 美国CPI和 10-15 零售销售数据前持有金属而非买入期权费。金银比位于 69.25 [10-12]，处于一年 77.38 分位，即白银相对黄金在一年维度上滞后，存在追赶空间。上行目标为 R1 61.374，随后 R2 62.234；若日线收盘价跌破 58.73，则判断反转。