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Data as of: 2026-10-12 · Settlement: Exchange final daily settlement

小麦 (ZW=F) 深度分析 | 空头：20日下行趋势，反弹至656附近卖出 | 2026-10-13

我们持有CBOT 12月小麦 (ZWZ26) 空头，若日收盘回升至684.08 (R2) 上方则交易失效。前一交易日结算价为672.25 [结算日 10-12]，当日上涨0.19%，但过去五个交易日下跌2.89%，二十个交易日下跌6.89%，价格处于其661.5–736二十日通道的14百分位。上周完成的周线 (2026-10-05 至 10-09) 在触及661.5低点后下跌1.76%至671，本周尚未完成，仅记录一个交易日。已实现波动率处于压缩状态，RV20为21.6%，ATR14为17.29（占价格的2.57%，为完整日波动区间），因此单个交易日即可抹去一周的缓慢波动；期限结构处于升水，M1-M2为-14.25（-2.08%），滚动收益率为-8.32%，对多头构成持续的持有成本拖累。未来二十个交易日的季节性偏弱（均值-0.53%，中位数-1%，15年中仅6年上涨）。该形态倾向于在S2 656.08附近逢高做空，若跌破661.5二十日低点，则打开下行至656.08及随后648.79（S2减去一个ATR）的空间。日收盘高于684.08将收复10-06/10-07的密集成交区，并迫使重新评估。本期未捕捉到亚洲市场数据，因此日内观察仅标注其时间戳。