This report is provided by MacroTerms.com

Data as of: 2026-10-13 · Settlement: Exchange final daily settlement

铜 (HG=F) 深度分析 | 做多：供应冲击、库存紧张，6.6997 支撑位 | 2026-10-14

我们做多铜 (HG=F)，若日收盘价跌破 S1 枢轴位 6.6997（结算价基准），则看多逻辑失效。该判断基于三大支柱。第一，供应端显现中断风险：工会称 Centinela 罢工可能使 11 月产量减半，Ivanhoe 第三季度 Kamoa-Kakula 可销售产量为 76,401 吨，正趋向指导区间下限；同时 LME 仓库库存在最近 20 次报告中下降 11,625 吨至 231,275 吨 [2026-10-12]，COMEX 注册库存下降 5,700 短吨（-1.2%）至 470,200 [2026-10-09]。第二，技术面偏多：结算价 6.726 [2026-10-13] 位于 20 日通道 6.4215–6.9285 的 60.1% 分位，5 日 +1.15%、20 日 +4.38%（结算价），最近完成的周线（2026-10-05–2026-10-09）收于 6.692，周环比上涨 2.18%。第三，宏观面传导偏正面：DXY 102.2 和 10 年期收益率 5.22% [2026-10-13] 当日均走弱，铜金比 1.61 处于 1 年 99.6% 分位，是亲增长信号。持仓尚未拥挤（净持仓占比 20.11%，61.66 分位），趋势跟随者仍有加仓空间。2026-10-14 亚洲早盘（截至 08:00），HG=F 最新成交价 6.7185，较前一结算价 -0.11%，仍守在 S1 上方。若日收盘价跌破 6.6997 将否定该判断；上方目标为 R1 6.7887，随后是 R2 6.8303。