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Data as of: 2026-10-13 · Settlement: Exchange final daily settlement

白银 (SI=F) 深度分析 | 做多：58.73 缺口支撑，20日反转结构 | 2026-10-14

我们做多白银（COMEX 12月 SI，SIZ26.CMX），失效条件为日收盘跌破20日低点 58.73 [结算价 2026-10-13]。市场在20个交易日内回调 -6.78%，结算价至 59.525，处于20日通道（58.73–68.105）的第9百分位，而实物面持续收紧：COMEX 注册库存为 102.76 Moz，SHFE 仓单已连续四次公布下降至 1,473,144 kg，同时报道称连续第六年出现 46 million ounces 的年度缺口。持仓并不拥挤——管理资金净多头占未平仓合约的 7.16%，仅处于3年第40百分位——因此回调属于洗盘而非派发顶部。隐含波动率 36.33 较 29.2% 的已实现波动率高出 7.1 个点，使看涨价差成为首选表达方式。金银比 70.18 处于1年第83百分位，若美国核心CPI（将于北京时间 20:30 公布）偏软，白银有跑赢空间。日收盘跌破 58.73 目标看 57.55；收复枢轴 P 60.884 则打开 R1 61.374 与 62.234 的 R2 水平。