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數據截止: 2026-10-14 · 結算口徑: 交易所結算價（15:00 北京時間收盤，漲跌對昨結算）

沪铜(CU2611)深度分析报告 | 偏多：库存去化叠加国际与中国市场溢价走强 | 2026-10-15

方向结论：沪铜CU2611偏多。核心逻辑在于LME库存持续去化、国际与中国市场比价走强以及主力合约增仓上涨的资金结构配合。[10-14结算]沪铜报111010元/吨，涨0.16%，5日涨1.28%，20日涨0.42%，处于20日通道106650-112330的78%分位，逼近上沿。LME库存[10-13]降至229650吨，近20期累计减少19575吨；中国去税折算后对LME溢价升至+1.71%[10-14]，进口窗口倾向打开。主力名义持仓1092.8亿元，日增5.85亿元，呈多头主动增仓。风险点在于COMEX注册仓单[10-12]增加1100短吨及国际市场隔夜回落，HG=F亚洲早盘[10-15 07:00]报6.6168美元/磅、跌0.66%。方向失效条件：日线收盘跌破110513.33（S1）且LME库存转为连续累库。