本报告来源： MacroTerms.com

数据截止: 2026-10-16 · 结算口径: 交易所结算价（15:00 北京时间收盘，涨跌对昨结算）

沪铜(CU2611)深度分析报告 | 偏空：库存拐点与席位净空扩大 | 2026-10-17

方向结论：偏空。沪铜CU2611[10-16结算]109450，5日-0.23%、20日-2.09%，价格运行于20日通道106650–111770的62.7%分位，10-15长阴跌破前低后反弹乏力。驱动上，SHFE仓单连续三日累库，[10-16]36386吨、日变+1453吨（+4.16%），前两日日变分别为+11476吨与+14050吨；LME[10-15]226600吨、日变-1400吨，近20期累计-29300吨，国际去库与中国累库分化。前20席位[10-16]净空29471手、较上日扩大5777手，主力合约持仓176859手、日变-12140手，减仓上涨定性为空头回补而非主动买入。国际管理基金净多连续三周回落，[10-06]净61134手、Δ-16924手。铜金比1.57处1年92.46%分位，增长预期定价偏满。失效条件：日线收盘站稳110190（R1）上方并上破111770（20日高点）。