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數據截止: 2026-10-16 · 結算口徑: 交易所最終日結算價

WTI原油(CL=F)深度分析 | 做多CLZ26：20日突破、现货升水、回踩枢轴 | 2026-10-19

我们持有WTI原油(CLZ26)多头，若日收盘跌破98.21(NEXT S1)则头寸失效。2026-10-16结算价101.41升破前20日高点98.32，完成+10.41%的五日上涨，并在上一完整周(2026-10-12至2026-10-16)录得+10.41%的周涨幅。基本面予以佐证：EIA原油库存415,577 kb，较五年同期均值低2.5%，此前一周去库8,557 kb；馏分油库存较均值低11.7%；曲线处于现货升水(M1-M2 2.39，2.41%)。3:2:1裂解价差为57.77 USD/bbl(一年88.49%分位)，支撑炼厂开工率维持93.5%、原油需求稳健。持仓并不拥挤：管理基金净多头处于三年10.91%分位，此前已连续四周减仓，因此上攻仍有空间而无需持仓清洗。期限结构为多头提供28.96%的年化展期收益。风险真实存在：2026-10-19 06:50的亚洲时段报价98.22，较结算价下跌3.15%，重回NEXT S1；且OVX为50.74，较RV20的36.9%高出13.8个波动率点，期权正对中国数据日历定价事件风险。只要价格守住98.21，我们将亚洲时段的下探视为对突破位的测试而非反转；若日收盘跌破该位，下看95(NEXT S2)。