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數據截止: 2026-10-20 · 結算口徑: 交易所結算價（15:00 北京時間收盤，漲跌對昨結算）

沪金(AU2612)深度分析报告 | 偏空：20日跌4.86%，持仓拥挤度仍处三年高位 | 2026-10-21

方向结论：偏空。沪金AU2612在[10-20结算]报893.02元/克，5日跌1.65%、20日跌4.86%，收于20日通道881.82–952.76的14.4%分位，逼近20日低点881.82；夜盘收890.12，较结算再跌0.32%，反弹乏力。驱动上，美元指数101.71、10年期美债收益率5.12%构成双重压制，COMEX管理基金净多连续四周减仓但拥挤度仍处三年90分位，去仓尚未结束；SHFE前20席位净多169,592手较上日收窄2,041手，主力合约减仓下跌、多头离场。国际与中国市场溢价由5日前的+0.92%收窄至+0.35%，中国市场相对国际市场走弱。方向失效条件：日线收盘突破下一场枢轴R1的898.28并站稳，则空单离场。