本报告来源： MacroTerms.com

数据截止: 2026-10-21 · 结算口径: 交易所最终日结算价

WTI原油 (CL=F) 深度分析 | 做多：现货偏紧、持仓偏低，买入S1 95.85 | 2026-10-22

我们做多WTI原油（以NYMEX 12月CLZ26合约执行），若日收盘跌破下一枢轴点S1的95.847则策略失效。前一交易日结算价为97.71 [结算 10-21]，在两日冲高至110.48（20日高点）后下跌4.01%（结算价）；此次回落是完整上升趋势中的回撤——5日 +2.76%、20日 +6.02%（结算价）——并非趋势破坏。现货基本面提供支撑：EIA原油库存为412,517千桶（截至2026-10-16），在四周累计去库13,881千桶后，较五年同期均值低3.3%；汽油低5.0%，馏分油低9.0%，炼厂开工率为93.4%。曲线处于贴水（M1-M2 1.8，1.87%；展期收益22.5%），印证近端偏紧。管理基金净多头仅占未平仓量的2.14%（2026-10-13），处于三年10.91百分位——上涨并不拥挤，四周净卖出（101,828至40,574）属于洗盘而非派发。裂解价差为56.35美元/桶（2026-10-21，一年83百分位），使炼厂保持高开工动力。季节性为逆风（未来20个交易日均值 -3.62%，15年中5年上涨），且OVX为53.28而RV20为37.2%，计入事件风险，因此仓位宜轻。本期未捕捉到亚洲市场报价。日收盘跌破95.847则策略失效；上方观察位为R1 99.987。