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Data as of: 2025-06-10 · Settlement: Exchange settlement (15:00 Beijing close, vs prior settlement)
Generated: 2026-09-21 16:32:04 · Benchmark settle: 2025-06-10
Body, Best Trade and charts share the same settlement snapshot; intraday live prices are not part of conclusions

2025-06-10 国内期货市场晨报：能化领涨、黑色承压，关注宏观数据窗口

核心观点：2025-06-10国内商品期货涨跌互现，能化板块表现突出，原油主力收涨1.2664%至479.80元/桶，燃油涨0.6220%至3559元/吨，橡胶涨1.2097%至13805元/吨；黑色系承压，铁矿石跌0.8517%至698.50元/吨，螺纹钢微跌0.0672%至2974元/吨，焦炭逆势涨0.4842%至1349元/吨。农产品分化，豆粕涨0.6642%至3031元/吨，豆油微跌0.0515%至7758元/吨，棉花涨0.4085%至13520元/吨。金属方面，沪银涨0.6227%至8887元/千克，沪金微跌0.0258%至775.06元/克，沪镍跌1.0596%至121390元/吨，沪锌跌1.2655%至21845元/吨。宏观数据暂缺，市场情绪谨慎。今日主要风险点：宏观数据公布、外盘波动传导及黑色系需求预期变化。

1. 核心观点

2025-06-10国内商品期货涨跌互现，能化板块表现突出，原油主力收涨1.2664%至479.80元/桶，燃油涨0.6220%至3559元/吨，橡胶涨1.2097%至13805元/吨；黑色系承压，铁矿石跌0.8517%至698.50元/吨，螺纹钢微跌0.0672%至2974元/吨，焦炭逆势涨0.4842%至1349元/吨。农产品分化，豆粕涨0.6642%至3031元/吨，豆油微跌0.0515%至7758元/吨，棉花涨0.4085%至13520元/吨。金属方面，沪银涨0.6227%至8887元/千克，沪金微跌0.0258%至775.06元/克，沪镍跌1.0596%至121390元/吨，沪锌跌1.2655%至21845元/吨。宏观数据暂缺，市场情绪谨慎。今日主要风险点：宏观数据公布、外盘波动传导及黑色系需求预期变化。

2. 隔夜外盘与国内夜盘回顾

国内夜盘方面，能源中心原油主力（INE.SC）收于479.80元/桶，上涨1.2664%，成交92412手，持仓22829手，日内最高483.50元/桶，最低447.50元/桶，价格突破MA5（470.42）和MA20（463.60），显示短期强势。燃油主力（INE.LU）收于3559元/吨，上涨0.6220%，成交82272手，持仓69924手，站稳MA5（3519.60）和MA20（3514.15）。上期所螺纹钢主力（SHFE.RB）收于2974元/吨，微跌0.0672%，成交1456363手，持仓2165234手，日内波动区间2957-2988元/吨，承压于MA20（3018.95）。大商所豆粕主力（DCE.M）收于3031元/吨，上涨0.6642%，成交1082721手，持仓2319959手，突破MA5（2991.40）和MA20（2946.05），创20日新高3035元/吨。焦炭主力（DCE.J）收于1349元/吨，上涨0.4842%，成交31312手，持仓54018手，位于MA5（1349.60）附近。沪金主力（SHFE.AU）收于775.06元/克，微跌0.0258%，成交179960手，持仓170163手，低于MA5（779.83）但高于MA20（770.49）。外盘对照：数据暂缺，等待公布。

3. 宏观与政策环境

宏观数据方面，今日无重要数据公布，人民币汇率、CPI、PPI、制造业PMI等指标数据暂缺。政策环境上，央行与地产基建政策动态暂无更新，市场等待后续指引。根据公开信息，近期政策焦点可能集中在稳增长措施，但具体细节未在数据中体现。投资者需关注未来几日可能发布的宏观经济指标，以评估对商品需求的潜在影响。整体而言，宏观面暂无明显驱动，市场情绪受供需基本面主导。

4. 产业链调研与库存跟踪

产业链数据暂缺，无法提供钢厂、油厂、PTA、焦化、港口库存及开工率的具体数字。从价格表现推断，黑色系中铁矿石和螺纹钢承压，可能反映需求端疲软或库存累积压力；能化板块中原油和燃油上涨，或暗示供应偏紧或需求改善。农产品中豆粕走强，可能受饲料需求支撑。建议投资者关注后续库存报告和开工率数据，以验证供需格局。由于数据缺失，本节无法提供量化分析，等待公布。

5. 交易所持仓与资金流向

交易所持仓数据暂缺，无法分析主力持仓变化和多空对比。从成交量看，螺纹钢主力成交1456363手，持仓2165234手，资金活跃度较高；豆粕主力成交1082721手，持仓2319959手，显示资金关注度强。原油主力成交92412手，持仓22829手，资金流入迹象明显。沪银主力成交969816手，持仓465983手，波动较大。整体资金流向偏向能化和农产品，黑色系资金略有流出。具体多空对比和资金流向数据等待公布。

6. 今日市场焦点

今日市场焦点包括：1. 宏观数据公布窗口，可能发布CPI、PPI等指标，影响市场情绪；2. 库存报告，关注黑色系和能化品种的库存变化；3. 政策会议动态，尤其是央行和地产基建相关信号。此外，外盘波动可能传导至国内夜盘，需警惕原油和金属价格的联动效应。投资者应密切关注这些事件对价格的影响。

7. 技术面研判与交易策略

沪金主力（SHFE.AU）：收盘775.06元/克，微跌0.0258%，位于MA5（779.83）下方，但高于MA20（770.49），趋势中性偏弱。支撑位S1（770.60），阻力位R1（778.34）。交易策略：若价格站稳770.60，可轻仓试多；若跌破，则观望。
螺纹钢主力（SHFE.RB）：收盘2974元/吨，微跌0.0672%，低于MA20（3018.95），趋势偏空。支撑位S1（2958），阻力位R1（2989）。交易策略：反弹至2989附近可考虑空单，止损设于3000以上。
豆粕主力（DCE.M）：收盘3031元/吨，上涨0.6642%，突破MA5（2991.40）和MA20（2946.05），趋势偏多。支撑位S1（3012.33），阻力位R1（3042.33）。交易策略：回调至3012附近可多单介入，目标3042。

8. 跨品种套利机会

跨品种套利方面，关注黑色系价差：螺纹钢与铁矿石价差（RB-I）当前为2275.5元/吨，历史数据显示可能收窄，可考虑多螺纹空铁矿。油脂价差：豆油与棕榈油价差数据暂缺。跨期套利：数据暂缺。基差方面，数据暂缺。建议投资者结合库存和供需数据，谨慎操作。

9. 风险提示

1. 宏观风险：CPI、PPI等数据公布可能引发市场波动；2. 外盘风险：原油和金属价格波动传导至国内；3. 技术风险：关键支撑阻力位突破可能导致趋势反转；4. 流动性风险：部分品种成交低迷，如焦炭成交31312手，需警惕流动性不足；5. 政策风险：地产基建政策调整可能影响黑色系需求。

10. 本周重点跟踪

未来5个交易日，重点关注：1. 宏观经济数据发布，包括CPI、PPI和制造业PMI；2. 库存报告，尤其是黑色系和能化品种；3. 央行政策会议和地产基建动态；4. 外盘原油和金属价格走势；5. 交易所持仓变化和资金流向。投资者需及时调整策略，应对潜在波动。

免责声明：本报告基于公开量化与宏观指标由自动化算法生成，仅作为学术研究与市场数据跟踪，不构成任何具体的投资交易建议。

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